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3月2日晚间，浙江向日葵（维权）大健康科技股份有限公司（以下简称“向日葵”）发布公告称，公司收到浙江证监局行政处罚事前见知书，因公司重组预案涉嫌误导性述说，浙江证监局拟对公司和联系职守东说念主罚金悉数510万元。
除了向日葵，近期监管部门还对一批误导性述说信息露馅违警违纪进行查处，开释了强化信披监管的明笃信号。南开大学金融学教授田利辉对《证券日报》记者暗示，这评释监管部门对信息露馅违警违纪“零容忍”，并从过后处罚转向源头处罚。同期，监管精确化升级，聚焦信息露馅简直性与投资者保护，鞭策商场向价值创造深度转型，更好服求实体经济。
波及误导性述说
2025年9月22日，向日葵露馅《刊行股份及支付现款购买财富并召募配套资金暨联系来去预案》（以下简称《预案》），称公司拟通过刊行股份及支付现款的式样购买漳州兮璞材料科技有限公司（以下简称“兮璞材料”）100%股权、浙江贝得药业有限公司40%股权，并召募配套资金，来去展望构成要紧财富重组。
《预案》露馅后，向日葵股价谀媚3个往改日涨停、成交量权臣放大。2025年12月26日，深交所针对前述《预案》事项向公司下发《柔和函》。2026年1月14日，向日葵露馅《对于阔别刊行股份及支付现款购买财富并召募配套资金暨联系来去事项的公告》，当日，公司收到证监会立案见知书。
浙江证监局以为，《预案》露馅兮璞材料的主要盈利模式为“定制化代工+自主坐褥”相联接，扫尾露馅日，兮璞材料自有工场仍在建、尚不具备自主坐褥才调，且主要居品系范例化居品，前述主要盈利模式存在误导性述说，拟对公司罚金300万元，对公司时任董事长罚金150万元，对时任董秘罚金60万元，拟罚金金额悉数510万元。
从实践来看，重组预案信息露馅违警违纪的罚单较为苍凉。华东政法大学国际金融法律学院教授郑彧对《证券日报》记者暗示，重组预案自己亦然法定信息露馅的一部分，在某种兴趣兴趣上不错称之为“预测性信息”，而对于预测性信息的露馅也需要骄贵合理、有依据、风险露馅的条目。
自“并购六条”出台以来，并购重组活跃度赫然晋升。监管部门加强对并购重组全经由监管，在事前严把“露馅关”，贯注带病露馅和忽悠式重组，事中紧盯实施递次和答应履行，确重视组决策合规实施。这次向日葵重组预案波及误导性述说被处罚，是监管部门强化全经由监管、严把“露馅关”的一个缩影。
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打击信披违警违纪
本年以来，证监会对多家上市公司信息露馅涉嫌误导性述说进行立案探询。除了向日葵，近期，宁波容百新动力科技股份有限公司因要紧合同公告涉嫌误导性述说，深圳市亚辉龙（维权）生物科技股份有限公司战术合营协议公告因“蹭热门”涉嫌信息露馅误导性述说，先后收到方位证监局的行政处罚事前见知书，辉煌优配，辉煌优配配资，香港辉煌优配公司波及罚金金额差别为950万元、750万元。
此外，深圳英集芯（维权）科技股份有限公司为蹭“脑机接口”热门，在上证E互动平台上东说念主为策动“自问自答”，双良节能（维权）系统股份有限公司在微信公众号上发布的“营业航天”国际订单信息也涉嫌误导性述说，均已被证监会立案探询。
从本年以来的处罚案例来看，监管部门“零容忍”打击千般信息露馅违警违纪活动，波及重组预案、要紧合同、合营协议、投资者互动平台问答以及企业自媒体平台著作等，涵盖了法定公告、自发性露馅公告以及新媒体传播渠说念，达成监管全隐秘，其中枢标的便是要取销商场“杂音”，促使上市公司不管在职何渠说念王人坚握信息露馅简直、准确和好意思满。
“非公告渠说念的信息更易碎屑化、样貌化，可能放大商场误读。”中央财经大学成本商场监管与纠正征询中心副主任李晓在给与《证券日报》记者采访时暗示，监管部门对信息露馅的监管隐秘多渠说念，体现了“实质大于景观”的监管原则。
配资“成本商场执行上是一个围绕信息张开价钱博弈的商场，商场的公道性需要确保信息发布和传播是公道、公道、公开的，因此，成本商场信息露馅均需严慎合规。”郑彧暗示，上市公司的信息露馅应该是为了减少信息不对称而进行的简直情况的露馅，弗成以耍小贤人、贴标签简略“蹭热门”露馅，这些王人是违抗证券商场运转基本限定和灵验商场运转条目的不对法、不对规活动。
除了立案探询和行政处罚，李晓以为，后续监管部门需要进一步明确千般渠说念信息露馅的合规领域，如制定互动平台回答指导。同期，投资者也需提高鉴别力，幸免被“软信息”误导。
对于上市公司而言，商场东说念主士以为，为幸免因误导性述说被追责，上市公司及信披追究东说念主需柔和最新端正，尤其防范“蹭热门”活动的界定，以近期被处罚案例为戒，评估自身信披活动是否存在访佛风险点。
李晓以为，后续，上市公司需从轨制、职守、实施三方面强化合规意志，当先，严守信息露馅“简直、准确、好意思满”红线，通盘公开信息需以事实为依据融资融券信息中心，幸免夸大技能阐述、业务合营、政策影响等；其次，完善里面审核与职守机制；终末，范例多渠说念信息发布，如对于投资者互动平台回复，可制定范例化回答模板，幸免超领域答应；公众号等自媒体发布内容需与公告一致，要紧信息优先通过法定渠说念露馅；主动爱戴商场信任，幸免为短期股价波动“讲故事”，通过依期讲解、事迹评释会等渠说念传递简直打算状态。
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